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稀土天使的博客

天使是为稀土衔来橄榄枝的和平鸽

 
 
 

日志

 
 

海内外因素助推8月稀土价格再涨 概念股望爆发  

2013-08-26 15:39:45|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2013年08月26日 08:42

  8月23日,稀土最核心应用市场磁性材料(行情 专区)的原料氧化镨钕市场报价大多在37万元/吨左右,较6月中旬年度最低价格25万元涨幅已达48%。

  据上证报报道,稀土价格能在暴跌后呈现强势反转,归功于中国整顿非法稀土,也与海外稀土矿迟迟不能达产投产有关。

  海外矿山亏损

  海外稀土矿山复产最快且规模最大的美国钼公司最新出炉的财报显示,二季度销售3039吨稀土,平均价格45.04美金/公斤,毛亏损1850万美元。

  这是美国钼公司连续多次报亏:2012年其严重亏损至4.6亿美元;2013年一季度销售3274吨,平均售价为44.71美元,毛亏损2050万美元。

  美国钼公司芒廷帕斯稀土矿是仅次于内蒙包头白云鄂博矿的全球第二大稀土矿。该矿山保有矿石储量5000万吨,稀土平均品位高达8%~9%,总资源量为稀土氧化物430万吨。该矿山上世纪90年代受中国低价稀土冲击而关闭。2011年稀土价格暴涨10倍,美国钼公司复产。按计划,钼公司一期生产REO(稀土氧化物)7000吨/年;二期在2013年年中建成REO产量40000吨。

  去年该公司一期项目建成投产,不料此时稀土价格再次跌回2010年。严重亏损使公司放慢了扩建脚步。钼公司称,将根据市场反映等综合(行情 专区)因素决定是否开工建设二期项目。

  美国钼公司稀土开发步伐是海外稀土矿开发的一个缩影。据美国TMR公司跟踪研究,近年海外如美国、澳大利亚、印度等37个囯家的261家公司计划从事429个稀土项目。若这些项目按期投产,预计2015年后,中国稀土产量占全球的比例将由95%降至75%左右。

  中国专家认为,稀土供应多元化是一个好的趋势。

  然而,全球经济低迷,稀土价格不断下跌,企业环保和成本压力不断加大,致使如火如荼的国外稀土项目开发遭遇阻力,整体呈现出了放缓迹象。

  中国恩菲工程公司专家曾天元认为,当前稀土价格下,中国稀土企业竞争力更明显。而海外有条件进行稀土开发的企业主要有三家,除了美国钼公司,还有澳大利亚韦尔德山稀土矿山开发者莱纳公司,其在马来西亚设有稀土厂,2012年稀土氧化物产量约6000吨;南非Steenkampskraal矿开发者。2013年6月中旬,莱纳公司也曾表示无法承受稀土低价,在产能扩张之前将削减成本等待需求回升。

  业内人士认为,海外稀土矿不能按计划生产,将进一步支撑国内稀土价格。

  稀土价格8月继续上涨

  8月以来稀土价格继续上涨。8月23日,稀土最核心应用市场磁性材料的原料氧化镨钕市场报价大多在37万元/吨左右,较6月中旬年度最低价格25万元涨幅已达48%;氧化镝和氧化铽价格分别为2350元/公斤和4300元/公斤,较启动前1150元和2300元分别上涨104%和87%。

  打击稀土非法开采启动了本轮稀土涨价。早在四五月份,江西赣州率先在区域内打击非法开采。“力度非常大,抓了不少人。”知情人士透露。继而,8月份,工信部等几个部门联合发文在全国开展打击稀土非法开采和冶炼行动。上述举措导致大批非法稀土厂商停产。稀土是一种极易开采和冶炼分离的产品,正因为如此,非法稀土生产厂商一直非常猖獗,对行业供应和价格形成巨大冲击。

  稀土价格回升的另一原因是下游需求转暖。据悉,磁性材料开工率由去年三成持续回暖至当前七成水平。

  此外,2011年7月以来,稀土价格长达两年的快速下跌,使稀土价格回归生产成本。因而稀土价格反弹是一种价值的回归。

  【概念股解析】

  五矿稀土(行情 股吧 买卖点):稀土价格回升将改善业绩

  研究机构:方正证券(行情 股吧 买卖点)日期:8月19日

  受稀土价格低迷影响二季度营收和利润大幅减少。受国际经济前景堪忧及国内用户开工率不足的综合影响,稀土市场产品价格低迷,公司营业收入和业绩均受到较大影响。分产品分析,稀土氧化物营业收入25,692.40万元(占总收入96.73%),同比下降68.76%;毛利率23.17%,同比大幅下降36.21个百分点。按季度分析,二季度营业收入仅4,529.29万元(存货增加51%至13.36亿元),远低于一季度的22,030.41万元;归属母公司的净利润亏损1,691.79万元,而一季度净利润2,709.34万元。这主要是受到稀土市场持续低迷,稀土产品销售数量、价格及毛利率同比下降较大以及计提存在跌价准备(2,820万元)所致。

  行业整治力度加大,助推稀土价格回升。受赣州地区对稀土私矿进行全面打击的提振,稀土价格6月份开始出现大幅反弹。8月上旬,工信部联合八部门组织展开为期3个月的打击稀土行业违法违规行为的专项行动,重点涵盖采矿、冶炼、回收,贸易流通等环节。预计伴随工信部等相关部门加大对行业的开采、冶炼和流通的整治力度,以及稀土应用范围的进一步扩大,稀土行业的生产和流通秩序以及下游需求将有望在一定程度上有所好转,带动稀土价格反弹较强的持续性。从6月底至今的稀土价格走势来看,稀土价格回升情况明显。以涨幅靠前的氧化镝为例,在6月初价格最低点时,报价每吨113万元,截止8月16日氧化镝的报价每吨227万元,涨幅超过100%;中重稀土价格的上涨也带动北方轻稀土的上涨,氧化镨钕在6月初每吨24万元左右,截止8月16日市场报价35.1万元左右,涨幅超过46%。

  集团稀土整合平台,未来提升空间大。相比于轻稀土,中重稀土更加稀缺且具有战略价值。公司作为国内最大最先进的中重型稀土冶炼分离企业,分离冶炼技术行业领先。而五矿集团旗下拥有众多稀土资产,包括3本采矿权证牌照,和发光材料厂、母合金厂等稀土深加工企业。随着资产重组的完成和集团内部同行业竞争部门的整合不断深化,公司未来提升空间巨大。

  基于下游加工企业开工率提高以及国家对于稀土整治的力度不断加强,预计公司2013-2015年EPS分别为0.12、0.26和0.34元,给予公司“增持”评级。

(责任编辑:DF010)

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